탈중앙화 거래소(DEX) , 중앙 집중화 거래소(CEX) : 암호화폐 거래소의 차이점 이해하기

암호화폐 거래소는 크게 중앙 집중화 거래소(CEX, Centralized Exchange)와 탈중앙화 거래소 (DEX, Decentralized Exchange)로 분류됩니다. 이 두 플랫폼은 각각 독특한 특성과 장단점을 가지고 있으며, 사용자의 요구와 투자 스타일에 따라 선택할 수 있습니다. 이번 포스팅에서는 CEX와 DEX의 개요 및 작동원리, 차이점을 비교하고 각각의 장단점을 살펴보도록 하겠습니다.

목차
1. CEX와 DEX 개요 및 작동원리
2. CEX와 DEX 주요기능 및 특성 비교
3. DEX의 주요 유형
4. DEX 대표 거래소
5. 마치며

1. CEX / DEX 개요 및 작동원리

1.1. 중앙 집중화 거래소(CEX)

중앙 집중화 거래소(CEX)는 암호화폐 시장에서 가장 흔히 볼 수 있는 거래 플랫폼 유형입니다. 이들 거래소는 모든 거래가 중앙 서버를 통해 처리되며, 이 서버는 거래소가 관리합니다. 사용자는 자신의 암호화폐를 거래소의 월렛에 예치하고, 이곳에서 사고팔 때 거래소의 서버가 모든 거래를 중계하고 기록합니다. 이런 구조는 사용자에게 매우 빠르고 효율적인 거래 경험을 제공하지만, 중앙 집중화된 통제와 보안에 대한 우려도 함께 가져옵니다. 대표적인 예로 Binance, Coinbase 등이 있습니다.
-작동 원리 :
●사용자는 거래를 원할 때 거래소에 로그인하여 거래를 요청합니다.
●거래소는 사용자의 요청에 따라 자체 서버에서 거래 매칭을 수행합니다.
●거래 완료 후, 거래소는 사용자의 계정 내 거래 내역을 업데이트합니다.
이 시스템은 특히 대규모 거래를 처리할 때 효과적이며, 고도의 유동성과 빠른 거래 실행 속도를 제공합니다.

1.2. 탈중앙화 거래소(DEX)

탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙 집중형 거래소와 대조적으로 작동합니다. 이 거래소들은 사용자가 직접 거래 상대방과 거래할 수 있게 하며, 중앙 서버 없이 스마트 계약을 이용하여 거래를 자동화합니다. 이는 사용자가 개인 지갑을 통해 직접 자신의 암호화폐를 통제하며 거래하는 시스템으로, 중앙 집중형 거래소에서 발생할 수 있는 해킹이나 자산 도난의 위험을 크게 줄입니다. Uniswap, SushiSwap 등이 이에 해당합니다.
-작동 원리 :
●사용자는 개인 지갑을 사용하여 거래소에 접속합니다.
●스마트 계약을 통해 거래가 이루어지며, 모든 거래 정보는 블록체인에 분산 저장됩니다.
●거래 시, 사용자는 블록체인 네트워크에 직접 거래 명령을 보내며, 이는 공개적으로 검증 및 실행됩니다.

2. CEX와 DEX 주요기능 및 특성 비교

 

3. DEX의 주요 유형

3.1. 자동 시장 생성기 (AMM, Automated Market Maker)

정의 및 원리 : AMM은 미리 정해진 수학적 공식을 사용하여 자산의 가격을 자동으로 결정하고, 사용자는 이러한 공식에 따라 거래를 진행합니다. 사용자는 유동성 풀에 자산을 예치하고, 이 풀은 다른 사용자가 거래할 때 사용됩니다.
대표사례 : Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap
특징 : AMM 모델은 중앙화된 주문 집행 시스템을 필요로 하지 않으며, 유동성이 충분히 확보된 경우 빠르고 간편한 거래가 가능합니다. 다만, 유동성 부족 시 슬리피지(거래 중 가격 변동)가 크게 발생할 수 있습니다.

3.2. 주문서 기반 (Order Book)

정의 및 원리 : 전통적인 금융 시장에서 사용하는 주문서 방식을 따릅니다. 사용자는 매수 또는 매도 주문을 주문서에 등록하고, 이 주문서는 매칭 엔진을 통해 다른 사용자의 대응 주문과 매칭됩니다.
대표사례 : dYdX, IDEX
특징 : 이 방식은 시장의 가격 발견 메커니즘을 더 정확하게 반영할 수 있으나, 블록체인 상에서의 주문 매칭과 유지 관리가 기술적으로 복잡하며, 때로는 높은 가스 비용을 발생시킬 수 있습니다.

3.3. 유동성 풀 (Liquidity Pools)

정의 및 원리 : 유동성 풀은 여러 사용자가 자금을 모아 풀을 형성하고, 이 풀에서 거래가 이루어집니다. AMM과 유사하지만, 풀의 형성과 관리에 더욱 집중됩니다.
대표사례 : Curve Finance, Balancer
특징 : 유동성 풀은 특정 자산 쌍에 대한 거래를 더욱 원활하게 하며, 사용자는 유동성 제공자로서 거래 수수료의 일부를 수익으로 받을 수 있습니다. 다만, 일시적 손실(Impermanent Loss)의 위험이 있습니다.

3.4. 결합 유형

정의 및 원리 : 일부 DEX는 위의 여러 기술을 결합하여 사용합니다. 예를 들어, AMM 기능과 전통적인 주문서 시스템을 함께 제공하여, 사용자에게 더 다양한 거래 옵션과 유동성을 제공합니다.
대표사례 : 1inch, Bancor
특징 : 결합 유형의 DEX는 유동성과 거래 효율성을 최적화하기 위해 다양한 기술적 접근을 사용합니다. 이로 인해 사용자는 더욱 유연하게 거래할 수 있으나, 인터페이스가 복잡해질 수 있습니다.

3.5. DEX Aggregators (탈중앙화 거래소 집계자)

정의 및 원리 : DEX Aggregators는 여러 탈중앙화 거래소(Dex)에서 발생하는 거래를 하나의 플랫폼에서 집계하여 사용자에게 최적의 거래 조건을 제공하는 서비스입니다. 이들은 여러 DEX의 유동성을 통합하여 더 나은 가격, 낮은 슬리피지, 더 높은 유동성을 가능하게 합니다.
대표사례 : 1inch, Matcha, Paraswap
특징 : DEX Aggregators는 복수의 유동성 소스를 이용하여 사용자에게 최적의 거래 경로를 제공합니다. 이를 통해 사용자는 한 번의 클릭으로 여러 DEX에서 가장 유리한 거래 조건을 얻을 수 있습니다. 이러한 플랫폼은 스마트 계약 기반의 알고리즘을 사용해 자동으로 최적의 거래 경로를 찾아내며, 이 과정에서 발생하는 가스 비용도 최소화할 수 있습니다.

4. DEX 대표 거래소

DEX는 다양한 기술과 접근 방식을 바탕으로 운영되고 있으며, 몇 가지 주요 탈중앙화 거래소를 소개합니다.
4.1. Uniswap (유니스왑)

기술적 접근 : 자동 시장 생성기 (AMM)
네트워크 : 이더리움
특징 : Uniswap은 가장 널리 사용되는 DEX 중 하나로, 사용자 친화적인 인터페이스와 높은 유동성을 제공합니다. 이더리움 기반 토큰 간의 교환을 간편하게 할 수 있으며, 누구나 유동성을 제공하고 수수료를 벌 수 있는 기회가 있습니다.
장점 : 강력한 유동성과 빠른 통합 개발, 넓은 사용자 기반.

4.2. SushiSwap (스시스왑)

기술적 접근 : 자동 시장 생성기 (AMM)
네트워크 : 이더리움, 다른 블록체인 네트워크에서도 활동
특징 : SushiSwap은 Uniswap에서 파생되어 추가 기능을 제공합니다. 유동성 제공자(LP)는 거래 수수료뿐만 아니라 플랫폼의 거버넌스 토큰인 SUSHI도 보상으로 받을 수 있습니다.
장점 : 추가적인 수익 창출 기능, 활발한 커뮤니티와 개발 활동.

4.3. PancakeSwap (팬케이크스왑)

기술적 접근 : 자동 시장 생성기 (AMM)
네트워크 : Binance Smart Chain (BSC)
특징 : PancakeSwap은 Binance Smart Chain을 기반으로 하며, 빠른 거래와 낮은 거래 수수료의 이점을 가지고 있습니다. 이더리움 대비 저렴한 거래 비용으로 인해 많은 사용자가 이용합니다.
장점 : 낮은 거래 수수료, 높은 거래 속도, 다양한 투자 및 수익 창출 기능 제공.

4.4. Curve Finance (커브 파이낸스)

기술적 접근 : 유동성 풀
네트워크 : 이더리움
특징 : Curve는 주로 안정적인 코인(stablecoins)을 대상으로 하는 DEX입니다. 낮은 슬리피지와 최적화된 가스 비용으로 이용자에게 효율적인 거래 조건을 제공합니다.
장점 : 안정적인 코인 거래에 특화, 낮은 거래 비용과 슬리피지.

4.5. Balancer (밸런서)

기술적 접근 : 자동 시장 생성기 (AMM)
네트워크 : 이더리움
특징 : Balancer는 다양한 유동성 풀 구성을 가능하게 하는 DEX로, 사용자는 여러 자산을 포함하는 자신만의 유동성 풀을 생성할 수 있습니다. 이를 통해 자산 포트폴리오를 다양화하고 자동으로 재조정할 수 있습니다.
장점 : 유동성 풀 맞춤 설정 가능, 포트폴리오 관리의 자동화.

5. 마치며

암호화폐 거래소 선택은 단순히 기술적인 결정을 넘어서는 문제입니다. 투자자의 투자 철학과 안전을 우선시하는 정도, 그리고 시장에서의 움직임에 얼마나 민감하게 반응할 것인지를 고려하여 적합한 거래소를 선택하는 것이 여러분의 투자 경험을 더욱 풍부하고 만족스럽게 할 것입니다. 각 플랫폼의 장단점을 잘 파악하여, 안전하고 효율적인 거래 환경을 구축하시기 바랍니다.

 

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