스테이블코인(Stablecoin) : 암호화폐의 안전한 피난처, 스테이블코인 종류는?

스테이블코인(Stablecoin)은 암호화폐의 급격한 가치 변동성 해결을 위해 통화, 상품 등의 자산을 담보로 가치의 안정을 추구하는 암호화폐이며, 법정화폐의 안정성을 암호화폐의 유연성과 결합하여 새로운 거래 가능성을 열어주고 있습니다. 이번 포스팅에서는 스테이블코인의 정의, 종류, 그리고 이들이 금융 시장에서 어떤 역할을 수행하는지에 대해 살펴보겠습니다.  또한, 스테이블코인의 장단점과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와의 관계에 대해서도 알아보고자 합니다.

목차

1. 스테이블코인의 정의 및 필요성

2. 스테이블코인의 유형(종류)

3. 스테이블코인의 핵심가치 및 수익모델

4. 스테이블코인의 단점

5. 마치며

 

1. 스테이블코인의 정의 및 필요성

1.1. 스테이블코인의 정의

스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 가치의 안정성을 제공하기 위해 만들어진 디지털 화폐입니다. 이들은 주로 달러나 유로와 같은 법정화폐 또는 금과 같은 실물 자산에 가치가 연동되어 있습니다. 스테이블코인의 기본 아이디어는 암호화폐의 편리성은 유지하면서도 전통적인 화폐의 안정적인 가치 보존 기능을 결합하는 것입니다. 이로 인해 사용자는 큰 가격 변동 없이 디지털 자산을 이용할 수 있습니다.

1.2. 스테이블코인의 필요성

-금융 시장에서의 변동성 관리에 기여 : 암호화폐의 가격이 급등락하는 문제를 완화시켜, 일상적인 거래나 장기적인 투자에 있어 더 신뢰할 수 있는 옵션을 제공합니다.

-국제 거래에서의 비용과 시간 절약 :  전통적인 은행 시스템을 통한 국제 송금은 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸릴 수 있지만, 스테이블코인을 사용하면 몇 분 내에 저렴한 비용으로 거래가 가능합니다.

-디지털 경제에서의 포용성 증진에 기여 : 은행 계좌가 없는 사람들도 스테이블코인을 통해 디지털 금융 서비스에 접근할 수 있으며, 이는 경제 활동의 폭을 넓히는 데 중요한 역할을 합니다.

 

2. 스테이블코인의 유형(종류)

2.1. 담보화 스테이블코인 (Fiat-collateralized stablecoins)

이 유형의 스테이블코인은 법정화폐(예: USD, EUR)에 의해 1:1로 담보되어 있습니다.

대표적 예는 테더(USDT), 트루USD(TUSD), USD코인(USDC)입니다. 테더는 달러와 1:1 비율로 연결되어 있으며, 각 테더 토큰은 달러로 담보된다고 보장합니다. 이 유형의 스테이블코인은 매우 안정적인 가치를 제공하지만, 중앙화된 담보 관리와 감독이 필요하다는 단점이 있습니다.

2.2. 암호화폐 담보화 스테이블코인 (Crypto-collateralized stablecoins)

이 유형은 다른 암호화폐를 담보로 사용하여 스테이블코인의 가치를 안정화시킵니다. 이들은 일반적으로 중앙화된 감독 없이 분산된 방식으로 운영되며, 스마트 계약을 통해 자동으로 관리됩니다. 담보화되는 암호화폐의 가치가 변동할 경우, 시스템은 추가적인 담보를 요구하거나 일부 담보를 팔아 가치를 유지하도록 조정합니다. 주요 예시로는 메이커다오의 다이(DAI), 하벤 프로토콜의 시누스달러(SUSD) 등이 있습니다. 이 방식은 중앙화된 관리가 필요 없으며, 스마트 계약에 의해 자동으로 운영되지만, 암호화폐 시장의 변동성 때문에 가격 안정성을 유지하기 위해 과잉 담보가 필요할 수 있습니다.

2.3. 비담보화 스테이블코인 (Non-collateralized stablecoins)

비담보화 스테이블코인은 별도의 자산에 의존하지 않고, 알고리즘과 스마트 계약을 사용해 시장의 수요와 공급에 따라 통화의 발행량을 조절함으로써 가치의 안정을 꾀합니다. 일반적으로 "시어러리지 쉐어" 모델을 사용하여, 통화 공급량을 조절함으로써 시장의 수요와 공급에 따라 가격 안정을 시도합니다. 이러한 스테이블코인은 완전한 탈중앙화를 추구하지만, 큰 시장 변동성에 노출되기 쉬운 위험도 있습니다. 대표적인 사례로 테라(UST)가 있었으나, 큰 시장 붕괴를 경험한 바 있습니다.

 

3. 스테이블코인의 핵심가치 및 수익모델

3.1. 스테이블코인의 핵심가치

-가치의 안정성 : 스테이블코인의 가장 큰 가치는 시장의 변동성에 강한 저항력을 제공하는 것입니다. 이러한 안정성은 사용자들이 스테이블코인을 일상적인 거래, 임금 지급, 계약 이행 등에서 신뢰할 수 있는 수단으로 활용하게 합니다. 또한, 가치 저장 수단으로써 인플레이션으로부터 자산을 보호하는 역할도 수행할 수 있습니다.
-효율적인 거래 : 전통적인 금융 시스템에 비해 스테이블코인은 훨씬 더 빠르고 저렴한 거래를 가능하게 합니다. 특히 국제적인 거래에서는 환전 수수료가 없거나 매우 낮아, 비용과 시간을 크게 절약할 수 있습니다. 이는 전 세계적인 비즈니스와 개인 간의 금융 거래를 촉진시킵니다.
-금융 포용성 증진 : 스테이블코인은 특히 개발 도상국에서 금융 서비스에 대한 접근성을 크게 향상시킬 수 있습니다. 은행 계좌가 없는 사람들도 스테이블코인을 통해 송금, 결제, 심지어 저축과 같은 기본적인 금융 서비스에 접근할 수 있습니다. 이는 경제적 기회의 평등을 증진시키고, 경제 발전을 도모할 수 있습니다.

3.2. 스테이블코인의 수익모델

-거래 수수료 : 스테이블코인을 이체하거나 교환할 때 발생하는 소액의 거래 수수료는 큰 수익원이 될 수 있습니다. 이 수수료는 네트워크의 유지보수 및 기술적 발전을 지원하는 데 사용됩니다.
-금융 서비스 : 많은 스테이블코인 프로젝트들은 자신들의 플랫폼을 활용하여 금융 서비스를 제공합니다. 예를 들어, 스테이블코인을 담보로 대출을 제공하거나, 스테이블코인 예금에 대해 이자를 지급하는 서비스 등이 있습니다. 이러한 서비스는 추가 수익을 생성할 수 있습니다.
-담보 자산의 이자 수익 : 특히 담보화 스테이블코인의 경우, 담보로 보유한 법정화폐나 다른 자산에서 발생하는 이자 또는 투자 수익을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 수익은 프로젝트의 재정적 안정성을 보장하고, 더 많은 투자 및 확장을 가능하게 합니다.

 

4. 스테이블코인의 단점

-중앙화 문제 : 대부분의 법정화폐 담보 스테이블코인은 중앙화된 기관이 자산을 관리하고 이를 감독합니다. 이는 암호화폐의 탈중앙화 원칙과 상충되며, 해당 기관의 신뢰도에 대한 의존도가 높아집니다.
-규제 및 법적 위험 : 스테이블코인은 각국의 금융 규제와 법적 환경의 영향을 크게 받습니다. 규제 기관의 정책 변경이나 규제 강화는 스테이블코인의 운영과 가치에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
-투명성 및 감사 문제 : 일부 스테이블코인 프로젝트는 담보 자산의 투명성과 감사 절차에 대한 정보를 충분히 제공하지 않아 사용자들의 신뢰를 저하시킬 수 있습니다. 이는 프로젝트의 신뢰성에 중대한 영향을 미치는 요소입니다.
-과도한 담보 요구 : 암호화폐 담보 스테이블코인은 시장의 변동성을 관리하기 위해 때로는 담보 자산을 초과하여 보유해야 할 수도 있습니다. 이는 자본 효율성을 저하시키고, 큰 시장 변동 시 자산의 가치 하락 위험을 증가시킬 수 있습니다.

 

5. 마치며

스테이블코인은 전통적인 금융 시스템과 암호화폐의 장점을 결합하여 높은 가치의 안정성과 거래 효율성을 제공합니다. 최근 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 개발과 함께, 스테이블코인은 국제 금융 시장에서 더욱 중요한 역할을 하게 되었습니다. 이는 스테이블코인이 국가의 공식 화폐와 어떻게 연계될 수 있는지에 대한 논의를 촉발시키며, 금융 시스템 내에서의 혁신적인 역할을 강화하고 있습니다. 하지만 이러한 발전을 위해서는 스테이블코인과 CBDC 간의 호환성, 규제 문제, 그리고 국제적인 협력과 투명성이 보장되어야 합니다. 앞으로 이러한 과제들을 어떻게 효과적으로 관리하고 해결하는지가 금융 혁신의 미래를 결정짓게 될 것입니다.

관련글보기 : 

게임에서 블록체인 활용 : 이뤄낼 수 있는 새로운 경험들, 게임코인 종류는?